Trên Sàn giao dịch hàng hóa New York, Hợp đồng tương lai dầu thô ngọt nhẹ WTI (CL) là các hợp đồng hoán đổi danh mục được tiêu chuẩn hóa (NYMEX). 1.000 thùng dầu, hoặc 42.000 gallon, được thể hiện bằng mỗi hợp đồng CL. Trước đây, giá dầu được đo lường dựa trên dầu West Texas Middle (WTI), còn được gọi là Dầu thô ngọt nhẹ.
Tìm hiểu hợp đồng tương lai dầu thô WTI là gì?
Các hợp đồng tiêu chuẩn cho dầu thô được giao dịch trên thị trường hàng hóa và giá trị của các hợp đồng này đại diện cho giá dầu thô dự kiến trong tương lai. Hợp đồng giao dầu thô trong tương lai với mức giá định trước và với số lượng xác định trước được gọi là hợp đồng tương lai dầu thô.
Bắt đầu từ năm 1983, NYMEX bắt đầu giao dịch dầu thô tương lai. Thông số hợp đồng tiêu chuẩn bao gồm số lượng, cấp, ngày giao hàng, đơn vị hợp đồng và mệnh giá tiền tệ. Thông qua vai trò trung gian giữa người mua và người bán, các trung tâm thanh toán bù trừ trên các sàn giao dịch hàng hóa đảm bảo các hợp đồng.
Vì chỉ một phần nhỏ trong toàn bộ giá trị của hợp đồng được ký gửi để giao dịch nên nó được gọi là hợp đồng ký quỹ. Cơ quan thanh toán bù trừ đánh dấu hợp đồng ra thị trường vào đầu mỗi ngày giao dịch trong suốt thời hạn của hợp đồng, cho phép giải quyết các biến động giá hàng ngày vào cuối mỗi ngày giao dịch. Lợi nhuận mà các nhà giao dịch đang ở vị thế thắng kiếm được sẽ được thêm vào tài khoản của họ, trong khi khoản lỗ của những nhà giao dịch đang ở vị thế thua sẽ bị trừ đi.
Khi hợp đồng kết thúc, người mua thanh toán việc trao đổi và nhận hàng hóa, trong khi người bán cung cấp cho người trao đổi một lượng dầu thô cần thiết và được thanh toán. Thủ tục thanh toán có thể cực kỳ khó khăn, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch không quan tâm đến dầu thực tế muốn tránh xa nó.
Trên thực tế, phần lớn các nhà giao dịch trên thị trường tương lai dầu thô không muốn giao dịch sản phẩm thực tế và chọn thực hiện theo một trong hai cách sau:
Bù đắp vị trí trước khi hết hạn
Các nhà giao dịch ngắn hạn và đầu cơ thường đóng cổ phần của họ trước khi hết hạn hợp đồng để tránh phải thực hiện các thủ tục thanh toán và giao hàng cuối cùng.
Tiếp tục hợp đồng sang giai đoạn tiếp theo
Bằng cách đồng thời đóng vị thế hiện tại và bắt đầu một vị thế mới trong hợp đồng có ngày hết hạn tiếp theo, các nhà giao dịch dài hạn và người phòng ngừa rủi ro thường hoán đổi hợp đồng sắp hết hạn của họ với một hợp đồng khác có ngày hết hạn tiếp theo.
Một thương nhân có thể trả lại dầu thô cho sàn giao dịch nếu vì bất kỳ lý do gì, anh ta vô tình từ bỏ vị thế của mình trước khi hợp đồng hết hạn nhưng vẫn muốn tránh thủ tục giao hàng. Tuy nhiên, anh ta sẽ phải trả vài trăm đô la cho mỗi hợp đồng.
Hợp đồng tương lai cho dầu thô được giao dịch như thế nào?
Hợp đồng tương lai dầu thô được giao dịch trên các sàn giao dịch hàng hóa và được tiêu chuẩn hóa, trái ngược với hợp đồng kỳ hạn, được giao dịch qua quầy. Các thành phần chính của hợp đồng dầu thô được trình bày dưới đây.
Sàn giao dịch hợp đồng tương lai dầu thô
Dầu thô tương lai được giao dịch trên một số sàn giao dịch hàng hóa nổi tiếng trên thế giới, bao gồm: Sàn giao dịch tài chính XTB, Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo (TOCOM), Sàn giao dịch dầu mỏ quốc tế (IPE) London, hiện là công ty con của Sàn giao dịch liên lục địa (ICE), và New York Mercantile Exchange (NYMEX), một thành viên của Chicago Mercantile Exchange (CME) Group.
Các sàn giao dịch cung cấp hợp đồng cho một số loại dầu thô, bao gồm Brent, Middle East Sour Crude và WTI. Tuy nhiên, thị trường Mỹ là nơi WTI được sử dụng rộng rãi nhất.
Đòn bẩy và ký quỹ
Để giao dịch một hợp đồng dầu thô, một nhà giao dịch dầu thô tương lai phải có số dư tối thiểu được chỉ định trong tài khoản của mình. Việc trao đổi, loại hợp đồng (đầy đủ hoặc nhỏ), ngày hết hạn hợp đồng và trạng thái của thị trường đều ảnh hưởng đến giá trị của ký quỹ.
NYMEX yêu cầu ký quỹ 4.000 đô la cho hợp đồng tháng 12 năm 2019, 3.975 đô la cho hợp đồng tháng 2 năm 2020 và 3.925 đô la cho hợp đồng tháng 3 năm 2020 cho toàn bộ hợp đồng dầu thô. Đòn bẩy, có mối quan hệ nghịch đảo với ký quỹ, thay đổi theo điều này.
Thông số kỹ thuật hợp đồng
Một hợp đồng dầu thô đầy đủ được thanh toán cho 1.000 thùng hàng hóa, tương đương với 4.200 gallon, trên CME và ICE. Báo giá được đưa ra bằng đô la Mỹ và cent mỗi thùng. Sự thay đổi giá nhỏ nhất là một xu mỗi thùng hoặc mười đô la mỗi hợp đồng. Dầu thô tương lai được giao dịch trên TOCOM theo lô 50 kilolít, hay 13.210 gallon, và được định giá bằng đồng yên trên mỗi kilolít.
Hợp đồng tương lai dầu thô E-mini, thanh toán cho 500 thùng hoặc 2.100 gallon dầu thô, là một lựa chọn khác do CME cung cấp ngoài hợp đồng đầy đủ thông thường.
Cơ chế phân phối của hợp đồng tương lai dầu thô WTI khi hết hạn?
- Việc giao hàng không thể diễn ra sớm hơn vào ngày dương lịch đầu tiên của tháng hoặc muộn hơn vào ngày cuối cùng của tháng giao hàng.
- Theo các thủ tục lập lịch trình đường ống được chấp nhận rộng rãi, người bán phải đảm bảo rằng các khoản thu dầu thô của mình, bao gồm từng dòng dầu thô nước ngoài cụ thể, nếu có, sẵn sàng bắt đầu chảy ổn định ở Cushing, Oklahoma, vào ngày đầu tiên của tháng giao hàng.
- Sau khi nhận được thanh toán, nhà cung cấp sẽ giao cho người mua tất cả tài liệu, bao gồm vé đường ống, bất kỳ chứng chỉ định lượng bổ sung nào và tất cả các tài liệu cần thiết. Tại thời điểm giao hàng, người bán phải gửi telex hoặc hình thức xác nhận sơ bộ khác về việc chuyển nhượng quyền sở hữu.
Ngược lại, hợp đồng tương lai dầu thô WTI trên ICE được thanh toán bằng tiền mặt theo giá thị trường hiện tại đối với dầu thô ngọt nhẹ của Hoa Kỳ. Theo Định nghĩa Hàng hóa ISDA năm 2005, đó là mức giá tính bằng USD trên mỗi thùng bằng với giá thanh toán hợp đồng tương lai dầu WTI áp chót do NYMEX công bố cho tháng sản xuất.
Tại sao bạn nên giao dịch hợp đồng dầu thô tương lai?
Mặc dù các nhà giao dịch khác nhau có những động cơ khác nhau để giao dịch dầu thô tương lai, nhưng phần lớn là vì ưu điểm phòng ngừa lạm phát, đa dạng hóa danh mục đầu tư và đầu cơ.
Quan tâm đến rủi ro về giá
Để đảm bảo lợi nhuận của họ ở mức giá hiện tại và bảo vệ các công ty của họ khỏi những thay đổi về giá trong tương lai, các nhà sản xuất dầu thô có thể bán hợp đồng tương lai dầu thô. Chẳng hạn, giả sử rằng giá dầu thô là 67,00 USD/thùng và Tổng công ty X, một công ty sản xuất dầu, chi 40,00 USD để sản xuất mỗi thùng dầu thô.
Công ty X có thể tham gia thị trường kỳ hạn và bán đủ hợp đồng dầu thô để trang trải sản lượng ước tính nếu họ lo lắng rằng giá xăng dầu có thể giảm trong tương lai. Khi hợp đồng hết hạn, giả sử giá dầu thô là 50 USD/thùng, Công ty X chắc hẳn đã tiết kiệm được 17 USD/thùng cho mình.
Theo cách tương tự, các nhà máy lọc dầu thô có thể mua các hợp đồng dầu thô để đảm bảo cung cấp ổn định loại xăng dầu mà họ cần cho các cơ sở của mình. Bởi vì trước đó họ đã ký một thỏa thuận với giá thấp hơn, họ sẽ không phải lo lắng về nguồn cung dầu thô của mình nếu có sự khan hiếm trong tương lai và giá tăng.
Hàng rào giảm phát
Dầu thô cũng không ngoại lệ với quy luật là trong thời kỳ siêu lạm phát, giá hàng hóa có xu hướng tăng cao trong khi tiền pháp định có xu hướng mất sức mua. Để bảo vệ sự giàu có của họ khỏi lạm phát, một số nhà đầu tư mua hàng hóa.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư
Các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư tổ chức luôn muốn trải rộng lượng nắm giữ của họ trên nhiều loại tài sản khác nhau và hợp đồng tương lai dầu thô là một trong những công cụ phái sinh có tính thanh khoản để đáp ứng các lệnh lớn của họ. Những nhà đầu tư này nhận thức được rằng việc trải rộng các khoản đầu tư của họ trên nhiều loại tài sản khác nhau sẽ làm giảm rủi ro thị trường của họ.
Kết luận
Như vậy, bài viết đã chia sẻ những thông tin về hợp đồng tương lai dầu thô WTI cũng như Dầu thô ảnh hưởng đến tất cả các khía cạnh của nền kinh tế thế giới, bao gồm giao thông vận tải, sản phẩm tiêu dùng và sản xuất năng lượng.
Hợp đồng tương lai dầu thô có sẵn trên sàn giao dịch hiện nay chẳng hạn như XTB. Bạn có thể tìm hiểu thêm bằng cách liên hệ chúng tôi để được tư vấn!